穆迪：新冠肺炎疫情将导致国内制造和包装产品行业需求转弱及供应链不畅，且风险可能外溢

来源：穆迪投资者服务公司

2020 年2 月19 日，穆迪投资者服务公司在一份新发表的报告中表示，新冠肺炎疫情削弱了零部件、消费电子、耐用消费品制造以及包装产品行业的需求并导致供应链不畅，这具有负面信用影响。

穆迪高级副总裁蔡慧表示：“上述行业的需求将弱于我们预期，因为消费者长时间居家并且基本只采购生活必需品，而生产和运输将因持续停工受阻。”

“尽管以上因素将影响销售和收入，但上述行业的受评企业均拥有强劲的市场地位和稳健的信用指标，能够在市场暂时疲弱及盈利能力承压时为其提供缓冲。”蔡慧补充道。

受评包装产品企业方面，穆迪测算收入每减少5.0%，其EBITDA 将下降3.5%-4.5%，且杠杆水平相应上升。不过，春节之前所有包装产品企业已将产品交付给主要分销商，因此一旦形势有所缓和，其应能满足消费需求。

受评零部件制造企业方面，穆迪测算收入每减少5.0%，其EBITDA 将下降4.5%-5.0%，且杠杆水平相应上升。

虽然第一季度是这些企业的传统淡季，这减轻了一些影响，但生产和销售的回升可能需要一段时间。

由于中国是许多企业供应链的重要组成部分，制造企业的延迟可能会波及全球多个领域的供应链。

例如，韩国汽车和科技行业企业有可能面临着中国和韩国生产线中断的风险，因为上述行业企业在不同程度上依赖中国零部件。

上述题为《中国制造及包装产品行业：新冠肺炎疫情导致需求转弱及供应链不畅，这具有负面信用影响》 (Manufacturing, Packaged Goods – China: Coronavirus outbreak causes weakened demand and supply chain, a credit negative) 的穆迪报告。