近期新冠疫情之下多国利率已经降低到0利率区间,而中国央行并未进行任何降息动作,保持了难得的政策定力。周一央行已经开展定向降准,释放长期资金5,500亿元,每年可直接降低相关银行付息成本约85亿元,在一定程度上可以起到降低银行负债成本的作用。而同时2月份CPI同比上涨5.2%,依旧处于近八年高位,若“降准”和“降息”在一个月内连续出现,容易形成过度宽松的预期。目前,疫情形势逐步向好,防控取得阶段性成果,市场重点或不在于降息,而在于优化贷款结构和积极投入实体经济,支持企业复工复产。
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2020-03-23