穆迪:内部经济结构调整和贸易紧张局势影响国内经济增速,当前的政策重点主要是在GDP增长放缓环境下维持增长和稳定

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穆迪:贸易紧张局势和高杠杆影响经济,中国持续政策权衡以确保“软着陆”

 

来源:穆迪投资者服务公司

 

2019122日,穆迪投资者服务公司在一份新报告中表示,由于内部经济结构调整和贸易紧张局势的影响,中国的经济增速可能进一步放缓。这将导致国家主导型投资和经济活动再次成为主要增长动力,令公共部门的杠杆高企,但仍与其他相同评级的国家一致。

 

穆迪董事总经理/亚太区首席信用总监Michael Taylor表示:“中国的政策重点继续在维持可持续经济增长、金融稳定和实施结构性改革的三个政策目标之间进行切换,这几个政策目标有时存在竞争性,而当前的政策重点主要是在GDP增长放缓环境下维持增长和稳定。

 

穆迪副总裁/高级信用评级主任李秀军补充道:“在上述背景下,我们预计中央政府的赤字将会增加,原因是中央将采取措施弥补地方政府不断上升的运营赤字。而地方政府为解决其庞大的基础设施支出需求,将继续增加对地方政府融资平台 (平台公司) 的依赖。”李秀军补充说:“同时,对于财务困境的小型区域性银行的支持可能使地方政府面临进一步压力,这些区域性银行在过去10年中经历了快速的资产增长。”

 

经济结构调整正在逐步推进,有迹象表明个人消费和服务业对增长的贡献不断增加,以及高附加值制造业获得的投资也在增加。

 

尽管金融部门的系统性风险仍然可控,但支持增长的政策导致总体信贷效率下降、总体债务水平持续上升。

 

而在增长放缓、政策着力于保增长和促稳定的情况下,穆迪预计该趋势在短期内将持续。

 

该报告是穆迪所发表的系列报告的一部分,针对中国或有负债及金融稳定性风险进行了深入分析。

 

穆迪关于这一主题的研究旨在深入探讨中国的体制框架、经济和金融体系独特的一体化性质,这一特点既是缓解信用风险的有力工具,同时也是传输金融冲击的潜在渠道。

 

上述穆迪报告为《中国信用环境(201912):稳定仍是首要政策目标》(China Credit Conditions (December 2019): Stability remains overarching policy goal; slower growth will continue)

2019年12月2日 11:55
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